Merkez Bankası'nın enflasyon hedefi tutacak mı?
Merkez Bankası (MB) yıl sonu enflasyon hedefini artırmadı. Ekonomist Uğur Gürses’e göre MB’nin enflasyon hedefi beklediği gibi gelebilir.
ANKARA - Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Merkez Bankası İdare Merkezi'nde yılın Üçüncü Enflasyon Raporu'nun tanıtımı amacıyla bilgilendirme toplantısı düzenledi.
Sıkı para politikasında enflasyondaki düşüş eğilimi kalıcılaşana kadar ısrar edeceklerini aktaran Karahan, enflasyon öncü gösterilerindeki 'olumlu seyre' dikkat çekti.
İzlenen para politikası uyarınca Merkez Bankası’nın yüzde 5’lik orta vadeli enflasyon hedeflerine sadık olduklarının altını çizen Karahan, 2025 enflasyon hedeflemesinin yüzde 14, 2026 enflasyon hedeflemesininse yüzde 9 olacağını ifade etti.
MERKEZ BANKASI BAŞKANI KARAHAN: ŞİRKET KÂRLARI ÜZERİNE YAPILAN TARTIŞMALARI YAKINDAN TAKİP EDİYORUZ
Enflasyon raporunu sunduktan sonra Gazete Duvar’ın, “Çeşitli raporlara da konu olacak şekilde sürekli bir artış ivmesi gösteren şirket kârlarının enflasyon üzerindeki etkisi nedir?” sorusunu yanıtlayan Karahan şu ifadeleri kullandı:
“Dünyada şirket kârları konusu tartışılıyor ve konuşuluyor. Bu konuda ciddi akademik çalışmalar da yapılıyor. Burada bir fikir birliğine varılmadığını görüyoruz, bunu yakından takip ediyoruz. Özellikle pandemi sonrası arz ve talep dengesi oldukça bozuldu. Arz toparlandıktan sonraysa fiyatın yüksek kalması sebebiyle bu denge bozuldu. Burada küresel ölçekte kârlılıklarda bir artış oldu. Burada belki şunu vurgulamak lazım: Enflasyonun arttığı dönemlerde göreli fiyat algısı bozulabiliyor, siz de bundan bahsettiniz. Biz bunu metinlerimizde fiyatlama davranışlarındaki aksaklık şeklinde değiniyoruz. Firmalar bu dönemde maliyetlerinin üzerinden ya da maliyetleri birebir fiyatlarına yansıtabiliyorlar. Bu hem enflasyona yansıyor hem de karlılığa yansıyor. Ve böyle dönemlerde yani enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde kârlılıklar tarihsel ortalamanın üzerine çıkabiliyor. Burada neden sonuç ilişkisi teşkil etmek daha zor. Fakat bizim için burada da anlattığım gibi önemli olan talep dengesinin yerine gelmesi, bununla birlikte fiyatlama davranışlarının normale dönmesi. Bu da ancak fiyat istikrarı sağlandığında olacak, biz de adımlarımızı bu doğrultuda atıyoruz."
UĞUR GÜRSES: YIL SONU ENFLASYONU MB’NİN TAHMİN ARALIĞINDA GELEBİLİR
Merkez Bankası’nın koruduğu yüzde 38’lik yıl sonu enflasyon hedefini değerlendiren ekonomist Uğur Gürses, 2024 enflasyonunun MB’nin belirlediği yüzde 38-42 aralığında olabileceğini söyledi.
Gürses bunun nedenlerini şöyle aktardı:
"Merkez Bankası enflasyon tahminini değiştirmedi. Üretici fiyat endeksinde daha hızlı bir yavaşlama var. Enflasyonun yüzde 60-70’lerde olduğu önceki dönemler de üretici fiyatlarındaki maliyet artışı daha yüksekti, daha hızlı biçimde artmıştı. Son bir yıldaki artışa baktığımızda üretici fiyatları geriden geliyor. Bir maliyet baskısı olduğunu söyleyemeyiz. Son dönemdeyse ÜFE daha hızlı biçimde yavaşlıyor. Dolayısıyla Merkez Bankası biraz bunu gözeterek hareket ediyor. Bana kalırsa böyle sürmesi durumunda yıl sonu enflasyonunun 38 civarına gerileme ihtimali var, daha net söylersek yıl sonu enflasyonunun 38-42 bandına oturma ihtimali var. Eğer mevsimsellikten arındırılmış enflasyon oranını yüzde 2,4 olarak hesapladıklarını dikkate alırsak bu bize ciddi bir yavaşlama olduğunu gösteriyor. Muhtemeldir ki kur atmadığı sürece ağustos ve eylülde de bu etkiyi göreceğiz ki toplantıda aktardıkları gibi talepte de bir yavaşlama var. Geride yediğimiz şokun etkisiyle bu tahminin tutmayabileceğini düşünüyoruz. Bence tutma noktasına doğru yaklaşıyor."