Türkiye'nin kredi notunun artması borsada endeksi nasıl etkiliyor?

DUVAR - Moody's Türkiye'nin uzun vadeli yabancı ve yerli para cinsinden ihraççı ve yabancı para cinsinden kıdemli teminatsız notlarını B3'ten B1'e yükseltti. Görünümü pozitif olarak sürdürdü. Not artırımı beklentileri son günlerde borsada fiyatlanmıştı. Ancak, tarihinde ilk kez iki kademe birden yapılan not artırımı, pozitif bir sürpriz olarak gelince BIST üzerinde etkisinin sürmesi bekleniyor. 2004 yılından bu yana Türkiye’nin kredi notlarındaki artışlar sonrası BIST 100 endeksinin performansını, Garanti BBVA Yatırım önceki gün raporunda inceledi.

9 Şubat 2004 tarihinde Fitch’in ‘B-‘ olan Türkiye kredi notunu ‘B+’e çıkarması öncesindeki 1 ay endeks yüzde 11,5 gerilerken, ilk gün yüzde 7,1 oranında yükseliş performansı gösteriyor. Ekonomim'de yer alan habere göre, not artırımı sonrası 1 haftada yüzde 9,5 oranında değer kazanan BIST 100 endeksi, not artırımı sonrasındaki bir ayda yüzde 12,2 oranında yükseliyor. Aynı yıl S&P’nin kredi notu artışında ilk gün yüzde 0,90 oranında gerileyen endeks, bir haftada yüzde 1, bir ayda da yüzde 11,5 prim yapıyor.

2005 yılında Fitch ve Moody’s sahneden kalıyor. Ocak ayında Fitch’in not artırımı öncesinde bir ay yüzde 12,10 prim yapan endeks, ertesi gün yüzde 0,50 gerilerken, 1 ayda yüzde 4,70 oranında prim yapıyor. Moody’s 2005’te daha etkili oluyor ve öncesinde yüzde 10,80, sonrasında 1 ayda yüzde 15,20 oranında BIST 100 endeksi yükseliyor.

2009’da Fitch, Türkiye’yi “yatırım yapılabilir” seviyesinin eşiğine taşıyor. “BB-“ seviyeden, “BB+” seviyeye gelen Türkiye’nin notunun BIST 100 endeksine etkisi önceki 1 ay yüzde 7,20, sonraki gün yüzde 0,90 ve sonraki 1 ay yüzde 7,40 oranında yükseliş oluyor.

2010’da Moody’s kararı, öncesinde satın alınıyor. Karardan önceki 1 ayda yüzde 10,50 prim yapan endeks, karardan sonraki 1 ayda yüzde 8,90 oranında değer kaybediyor. S&P de aynı yıl artırım yaparken, tam tersi bir tabloyla önceki bir ay yüzde 3,40 gerileyen endeks, sonraki ayda yüzde 1,10 kadar yükseliyor.